上周五，一家港股物管公司突然上演“跳水秀”，三天股价从4.3港元直接掉到0.46港元，市值说没就没，蒸发了九成。不少人眼睁睁看着，愣是没见到啥官方消息发布，全靠技术面一泻千里。

头一天一出场直接下跌16%，有资金以为捡便宜，结果第二天低开18%，直接锁死在跌停。当天换手率飙到450%，买盘和卖盘完全不在同一个台面，谁卖谁亏。

不少人前一阵看着它涨得挺猛，三个月翻了两倍，心里还想着能有回头路。第一天跌的时候，超过六成投资者选择加仓，结果越补越大窟窿。脑子里想着止损，操作上却没人接盘尴尬极了。

公司赶紧发公告说经营一切正常。可稍微查查财报发现，每股净资产已经是负36块，这一数据怎么对比同行都不正常。之前居然连基本的财务预警都没有发出来，这让一些股东对港股的信息披露有了疑问。

最有意思的是，尽管如此，还有三分之二的投资者死心眼，坚信股价能回到四块多。他们认为现在的低位只是暂时的现象，可事实上在股价崩盘前17天，波动率指标已经爆表。有专家分析，这其实是心理作怪，舍不得把之前的高价目标放下。

这一波暴跌也让大家重新注意起算法交易的“搅局”作用。高换手的股票里，散户最容易被收割，而且现在市场结构变了，传统的价值投资模式也变得不灵光。最近美股上散户抱团打空头闹得厉害，也许和这有那么点关联。

最后来点实在的：别光看历史涨幅就冲动进场，遇到股价暴跌时盲目抄底风险真不小。盯牢换手率和资产负债表这样的硬杠杠，比信公司“一切都正常”靠谱多了。

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